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短期因素扰动收敛 外资机构看好A股“乘势而上”

弘兴快讯网2024-03-29 00:51:43【综合】9人已围观

简介外资纷纷看好A股。3月7日上午,瑞银证券举行了“两会”专题媒体分享会,瑞银证券中国股票策略分析师孟磊也借此分享了对A股市场的看法。他称,正如演讲标题所述“A股乘势而上”,瑞银证券对A股持正面的立场,态 宠后傲娇日常

  外资纷纷看好A股。乘势而上

  3月7日上午,短期瑞银证券举行了“两会”专题媒体分享会,因素宠后傲娇日常瑞银证券中国股票策略分析师孟磊也借此分享了对A股市场的扰动看法。他称,收敛正如演讲标题所述“A股乘势而上”,外资瑞银证券对A股持正面的机构立场,态度是看好乐观积极的,重点的乘势而上投资主题是“中特估”。

  此前的短期3月3日,高盛发布报告称,因素注重估值和股东回报提升的扰动公司治理改革,将有利于吸引外资,收敛宠后傲娇日常维持对中国A股的外资高配评级。摩根士丹利最新报告也表示,机构全球资金正在重返中国股市。

  瑞银:A股“乘势而上”

  “正如标题所写的,我们认为‘中特估’东风起,A股乘势而上。我们的态度还是偏向乐观的,重点的投资主题是‘中特估’方向。”孟磊在媒体分享会上如是说。

  他偏向乐观的理由来自两个方面。一方面,他依然认为2024年沪深300指数的每股盈利同比增速有望回升至8%,比去年的低单位数盈利增长好不少;另一方面,则来源于政策。信贷政策、财政政策的支持,总体来说是温和的,没有大水漫灌式的刺激。对于股票市场来说,边际方向比绝对的水平更加重要。

  孟磊认为,股票市场更多地被一些流动性因素或者短期因素所扰动。今年1月,流动性波动比较大,但当前的流动性获得了一定的恢复,此时更多的投资者开始关注基本面。

  目前,盈利增长恢复、政策加大力度,叠加不同资产视角类别下跨资产的不合理定价可能得到一定的修正,“我们对于2024年依然持有比较正面的立场,我们认为A股市场在短期快速反弹之后迎来盘整,不过在基本面的推动下会迎来二次行情,A股后市还是比较乐观的。”孟磊说,年初A股市场大幅波动,更多是因流动性扰动,考虑到监管已介入,现在整体的流动性已经得到了明显的恢复,因此A股市场短期的反弹会继续。

  高盛:维持A股高配评级

  3月3日,高盛研究部中国股票策略团队发布研报表示,过去三年,与亚太其他地区股市相比,中国股票市场在业绩、估值、海外基金资金流和投资者仓位方面存在显著差异。

  近期,“国家队”的积极买入对市场起到了托底的作用,并有效提振了投资者信心。高盛研究部认为,推进上市公司结构性改革、政策一致性,以及制定并落实应对宏观阻力的全面政策,将是中国股票获得价值重估的必要因素。

  参照日本和韩国的经验,注重估值和股东回报提升的公司治理改革,将有利于吸引外资。其中,关键业绩指标的改善、透明的激励机制和清晰的投资者沟通,是投资者评估上市公司的关键。

  2022年5月,国资委制定印发《提高央企控股上市公司质量工作方案》,聚焦于创新、股票估值管理及企业发展与国家战略目标的契合度。2023年3月,国资委统筹推进央企提高上市公司质量工作计划,强调了三个新重点,分别是拥抱创新和采纳先进技术、提升国企估值、加强央企运营和发展重点与国家战略目标的一致性,尤其是在技术、能源和食品供应的自给自足方面。自改革方案公布以来,国有企业上市公司的股市表现,比私营企业高出了13个百分点。

  高盛研究部表示,实施以提升股东回报为核心并且目标清晰的改革,同时与投资者充分交流,有助于提升改革效率并提振市场。

  高盛研究部维持对中国A股的高配评级。高盛研究部预测,2024年MSCI中国指数和沪深300指数的预期收益为10%,企业盈利增速预计为8%~10%。

  摩根士丹利:全球资金正重返中国

  近日,摩根士丹利称全球资金正在重返中国股市。

  摩根士丹利在最新报告中表示,随着部分基金对中国市场看跌的情绪有所缓和,全球长期投资者撤出中国股票市场(A股和港股)的行动已经按下暂停键。

  3月4日,摩根士丹利在关于多头基金头寸的报告中写道,今年2月底,中国股市的资金外流情况已经放缓,区域主动型基金已经开始增持成长型标的和科技股。

  摩根士丹利援引全球资金流向监测平台EPFR的数据称,A股和港股2月净流出22亿美元(其中95%可归因于投资者赎回),相比之下,今年1月份的净流出额为26亿美元。

  摩根士丹利分析称,外资流向的转变可能并不完全是由“国家队”介入所推动的。这可能有助于缓解投资者对中国股市反弹可持续性的一些担忧。摩根士丹利的策略师们还表示,亚洲(除日本外)基金以及在美欧注册的新兴市场基金,已在2月份放缓了对中国股票的减持。

(文章来源:证券时报)

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