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资产腾挪能否拯救大唐电信?

弘兴快讯网2024-03-28 22:09:52【时尚】3人已围观

简介炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!  来源:国际金融报  央企上市公司大唐电信的资本腾挪仍在继续。  10月11日晚间,大唐电信发布重大资产重组公告,拟购买控股子 电影争霸

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  来源:国际金融报

  央企上市公司大唐电信的资产拯救资本腾挪仍在继续。

  10月11日晚间,腾挪大唐电信发布重大资产重组公告,大唐电信拟购买控股子公司大唐半导体设计持有的资产拯救大唐微电子71.79%股权,作价9.69亿元。腾挪同时,大唐电信大唐电信拟一次性将旗下6家公司的资产拯救股权剥离,其中联芯科技100%股权资产作价4.37亿元;大唐半导体设计56.38%股权资产作价15.92亿元;江苏安防30.82%股权、腾挪大唐电信节能20%股权等4家直接控参股企业股权资产合计作价1.85亿元。大唐电信

  实际上,早在9月底,大唐电信就对外公告称正在筹划重大资产重组,此后,电影争霸该公司的股价一改此前备受市场冷落的颓势,强势上涨,连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%,达成3天2板。或受上述利好消息影响,10月12日,大唐电信盘中涨停,最终报收7.81元,涨幅超4%。

  而在相关投资者平台上,大唐电信的投资者除了热烈地讨论股价走势之外,也对这家整体盈利状况欠佳的公司发展走向极为关注。毕竟,大唐电信业绩表现并不稳定,经常陷入亏损,2022年艰难实现扭亏为盈,然好景不长,今年上半年又陷亏损之中。

  一次性剥离6家非主业资产

  收购大唐微电子,一次性出售6家非主业、低效控参股企业,大唐电信的意图昭然。

  公告显示,作为此次收购标的,大唐微电子成立于2001年3月27日,注册资本2.7亿元,是大唐电信开展安全芯片研发的核心主体,在安全芯片设计领域具有显著的技术、人员和经验优势,目前正在实施大唐电信“新型高性能系列安全芯片研发及产业化项目”。

  从大唐微电子股权结构来看,目前大唐半导体设计持股比71.79%,为第一大股东,国新建源股权投资基金(成都)合伙企业(有限合伙)、公安部第一研究所分别持股24.44%、3.77%。

  大唐电信是国家级大型科研院所发起的第一家上市的股份有限公司,成立于1998年9月21日,同年10月,于上海证券交易所挂牌上市,目前主营业务为安全芯片以及特种通信两大板块。

  其中安全芯片业务主要是面向公安、社保、金融、城市管理、交通等行业客户提供包括二代身份证芯片和模块、社保卡芯片和模块、金融支付芯片、指纹传感器和指纹算法芯片、读卡器芯片、终端安全芯片等产品;特种通信业务则主要聚焦专用移动通信、专用宽带电台、宽带移动安全应用等方向。

  2022年,大唐电信实现营业总收入10.75亿元,其中占比最大的特种通信业务实现6.34亿元营收,但同比下滑27.49%。相比之下,其集成电路设计板块的营业收入同比增长6.7%至4.2亿元。

  “本次交易前,上市公司主营业务立足‘安全芯片+特种通信’两大主业,但主业外的控参股企业普遍经营不善,与上市公司主营业务协同性较低。”大唐电信在公告中称,近年来,上市公司逐步推进非主业、非优势业务剥离,优化资产结构。2022年完成了广州要玩、大唐软件、大唐终端等非主业资产的剥离。

  而通过本次交易,大唐电信将主营业务之外的部分控参股企业剥离,同时向控股子公司大唐半导体购买其持有的大唐微电子71.79%股权,提升上市公司对大唐微电子的最终持股比例,进一步聚焦“安全芯片+特种通信”的整体产业布局。

  《国际金融报》记者留意到,大唐电信拟出售资产的交易价格溢价率,均低于此次拟收购大唐微电子65.22%的溢价率。

  其中,大唐电信节能、联芯科技的溢价率均为负值,大唐智能卡、成都信息虽溢价率为正,但均因评估值为负,交易价格定为1元。

  大唐电信在公告中称,本次交易完成后,其2022年度和2023年1-5月扣非净利润分别增长57.72%和19.50%。

  再陷亏损之中

  记者注意到,今年以来,大唐电信股权转让与收购的动作频繁。两个多月前,大唐电信以退出非主业参股企业为由,将所持有的参股公司大唐高新创业投资有限公司(以下简称“大唐高新”)15.17%股权在北京产权交易所以公开挂牌方式转让,挂牌底价为2761.88万元。根据公告信息,大唐高新成立于2010年6月1日,主要从事创业投资业务,2022年营业收入为0,净利润-1106.35万元。

  事实上,大唐电信此前多次进行重大资产重组。从最近三年的情况来看,2020年下半年,大唐电信下属企业大唐恩智浦、江苏安防通过在北京产权交易所以公开挂牌的方式引入部分投资方,并实施增资扩股;联芯科技通过在北京产权交易所以公开挂牌的方式转让宸芯科技15%股权。

  2021年,大唐电信下属企业大唐微电子引入股权投资基金并进行现金增资,增资资金用于偿还银行贷款等有息金融负债,实施市场化债转股;通过下属公司联芯科技转让瓴盛科技的股权。

  另外,2022年,大唐电信剥离了广州要玩娱乐网络技术股份有限公司、大唐软件技术股份有限公司、大唐终端技术有限公司。

  多番资产腾挪的背后,大唐电信难掩业绩颓势。

  历年财报显示,自1998年上市后,大唐电信曾在2015年创下86.03亿元的收入高点,以及在2018年创下5.64亿元的净利润高点,之后便迈入了业绩的下行区间——收入从2015年的86.03亿元降至2022年的10.75亿元,净利润更是从2018年的5.64亿元降至2022年的3746.45万元。

  期间,大唐电信几度出现亏损。2020年度,大唐电信归母净利润亏损金额高达13.64亿元。2021年4月,该公司因归母净资产为负等原因被实施退市风险警示。2022年,通过剥离亏损资产、调整业务布局等方式,大唐电信扭亏为盈。但2023年上半年,大唐电信再陷亏损,报告期内实现营业收入4.26亿元,同比下滑0.03%;归母净利润亏损0.88亿元,扣非后归母净利润亦亏损0.88亿元。

  在半年报中,大唐电信称,2023年,公司依然面临较大的经营压力,公司两大主业的市场和经营工作面临诸多挑战。安全芯片业务受晶圆厂产能持续释放及市场销库存影响,导致出现供大于求的现象,主要安全芯片市场已出现价格松动,未来有可能面对较激烈的价格竞争。特种通信业务还未形成稳固的市场根据地,部分大力投入研发的新产品还有待进一步市场验证推广,业务市场拓展能力亟需提升。

责任编辑:杨红卜

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