您现在的位置是:弘兴快讯网 > 休闲

国海证券-博腾股份-300363-2023年中报点评报告:大订单影响逐步出清,常规业务稳健增长-230820

弘兴快讯网2024-03-28 18:12:07【休闲】5人已围观

简介博腾股份(维权)发布2023年半年报。公司2023H1实现营业收入23.39亿元,同比下滑40.25%;实现归母净利润4.10亿元,同比下滑66.15%;实现归母扣非净利润3.91亿元,同比下滑67. 她似九天皎月

博腾股份(维权)发布2023年半年报。国海股份告公司2023H1实现营业收入23.39亿元,证券逐步增长同比下滑40.25%;实现归母净利润4.10亿元,博腾报点她似九天皎月同比下滑66.15%;实现归母扣非净利润3.91亿元,年中同比下滑67.77%。评报单季度看,订单2023Q2实现营业收入9.61亿元,影响业务同比下滑61.12%;实现归母净利润1.06亿元,出清常规同比下滑87.20%;实现归母扣非净利润0.94亿元,稳健同比下滑88.65%。国海股份告

投资要点:

  大订单影响逐渐出清,证券逐步增长她似九天皎月常规业务稳步增长。博腾报点2023H1,年中扣除大订单影响后,评报收入同比增长约29%,订单实现稳步增长。公司整体毛利率为46.99%,同比下降5.37pct;净利率为15.32%,同比下降14.66pct。

  主要原因:1)2022年重大订单交付较多,导致收入同比下降;2)2023H1,公司人员总数为5237人,较2022年同期增加10%,人力成本增加;3)部分研发中心、生产基地于2022年下半年陆续投入运营,营运费用及固定资产折旧增加。

  CDMO持续增长,业务布局拓展丰富。2023年上半年,公司已签订单项目数(不含J-STAR)469个,同比增长约18%;交付项目数323个,同比增长约30%,其中159个项目处于临床前及临床一期,32个项目处于临床二期,45个项目处于临床三期,5个项目处于新药上市申请阶段,82个项目处于上市阶段;引入新项目117个(不含J-STAR),同比增长约4%。

  盈利预测和投资评级我们维持盈利预测,预计2023/2024/2025年营业收入为45.75亿元/46.69亿元/59.80亿元,对应归母净利润9.32亿元/9.17亿元/12.51亿元,对应PE为14.96x/15.21x/11.15x。

  我们持续看好公司在传统小分子CDMO领域的业务拓展,以及新业务板块的战略布局,维持“买入”评级。

  风险提示竞争格局恶化;新冠疫情加剧;CDMO产能释放不及预期;CDMO订单承接不及预期;汇率波动;原材料价格波动。

很赞哦!(7)